据卓创资讯（301299）监测，8月国内生猪肥标价差呈现先涨后跌走势，上、中旬肥猪溢价持续走阔，随着养殖端压栏增重，大猪供应增加，价差高位回落。肥标差高位以及生猪热应激改善，养殖端压栏意愿增加，出栏体重上涨。8月末生猪出栏结构出现明显调整，120-140公斤中大猪、140公斤以上体重段猪源市场占比提升。进入9月上旬高位肥标差或对标猪价格有支撑，但随着大猪出栏增加，以及双节备货结束，猪价或承压下滑。
8月肥标价差走势：上、中旬扩张下旬收敛，月均值环比抬升
7月全国持高温，生猪采食量减少，大体重生猪养殖风险偏高、日增重大幅放缓，多数养殖户在压栏方面较为谨慎，导致8月上、中旬，市场大肥猪流通资源紧张，猪价格韧性显著强于标猪，国内肥标价差持续走阔。卓创资讯统计数据显示：月内全国主流肥标价差最高再0.96元/公斤，尤其是西南消费优势区域价差可达2元/公斤上下，大猪溢价空间充足，刺激了养殖端压栏积极性。
进入8月下旬，随着立秋后全国气温逐步回落，生猪热应激风险消退，生猪生长速度逐步恢复，增重成本下降。同时，前期肥猪溢价优势带动下，行业压栏增重，肥猪供给增量。而终端消费仍处传统淡旺季交替阶段，刚需支撑有限，屠宰企业采购心态谨慎，肥猪走货放缓、价格承压回落，带动肥标价差持续收窄。整体来看，肥标价差月均值环比上涨。
养殖端压栏增重情绪增加，出栏体重上涨
肥标价差维持高位，大猪溢价表现突出。伴随天气逐步转凉，生猪热应激效应消退，增重条件改善，压栏饲养损耗有所下降。叠加9月双节备货预期，市场普遍看好大猪阶段性需求好转，多重因素共同推高养殖端压栏增重意愿，行业生猪出栏体重持续上行。据卓创资讯统计，养殖端出栏体重不断上涨，截止到124.42公斤，环比月初上涨0.31公斤。
8月末出栏结构重塑：大体重猪源占比提升
6-7月高温压制下，行业普遍以适重猪源出栏为主，中大猪存量占比持续下滑。进入8月，肥猪养殖户主动延后标猪出栏，持续饲养至大体重区间；同时前期入场的二次育肥猪源，经过阶段性饲养达到超大体重规格，部分在8月末流入市场。双重因素叠加，直接推升两大体重段猪源占比，市场出栏结构从“标猪主导”转向“中大猪增量释放”。
据卓创资讯统计数据显示，8月末国内生猪出栏结构发生明显变化，120-140公斤体重段、140公斤以上体重段猪源流通占比止跌回升，120-140公斤体重段占比环比增加0.05个百分点。140公斤以上体重段猪源占比环比增加0.02个百分点。
后市展望：9月猪价或先强后弱
中秋及国庆节前，双节备货有望带动大猪消费预期，大猪存在溢价支撑，短期推升养殖端抗价情绪，9月上旬猪价或有明显利多支撑。随着节日临近，散户出栏积极性增加，大猪供应或集中兑现。一旦备货需求不及预期，屠宰端承接有限，标肥价差有收窄的可能，9月中下旬行情承压风险上升。整体来看，9月行情大概率呈现先强后弱格局，需重点跟踪大猪实际出栏节奏与屠宰开工变化，警惕压栏猪源集中释放带来的价格回调压力。
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